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基金名称

东方人工智能主题混合型证券投资基金

基金代码

005844

注册登记人

东方基金管理有限责任公司

基金托管人

中国农业银行股份有限公司

基金经理

蒋茜

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下,通过深入研究人工智能主题相关行业,挖掘具备成长潜力的上市公司,结合积极主动的资产配置,力争获得基金的长期稳定增值。

投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括国债、央行?#26412;蕁?#37329;融债、政策性金融债、地方政府债、企业债、公司债、中期?#26412;蕁?#30701;期融资券、超短期融资券、次级债券、可转换债券、可?#25442;?#20538;券、分离交易的可转换债券)、债券回购、资产支持证券、货币市场工具、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、权证、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会?#24066;?#22522;金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后?#24066;?#22522;金投资其他?#20998;鄭?#22522;金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

投资组合比例

股票资产占基金资产的比例为60%-95%,投资于人工智能主题的证券资产占非现金基金资产的比例不低于80%;投资于权证的比例不超过基金资产净值的3%;本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的交易保证金后,现金(不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等)或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。当法律法规的相关规定变更?#20445;?#22522;金管理人根据法律从法规的规定或在履行适当程序后对上述资产配置比例进行适当调整。

投资策略

   (一)类别资产配置

本基金根据各类资产的市场趋势和收益风险水平进行分析,对股票、债券和货币市场工具等类别的资产进行动态调整,采用多因素分析框架,综合考虑宏观经济因素、市场估值因素、政策因素、市场情绪因素等进行基金的大类资产配置。

(二)股票投资策略

本基金灵活运用多种投资策略,多维度分析股票的投资价值,围绕人工智能主题,充分挖掘市场中潜在的投资机会,实现基金的投资目标。

1、人工智能主题界定:

本基金定义的“人工智能”是指以大数据为基础,借助智能化芯片,采用深度学习等算法,模拟人的某些思维过程和智能行为,并能够在此基础上对人类智能进行延伸与扩展。具体的人工智能相关行业包括但不限于大数据、云计算、云存储、机器学习、机器视觉、人脸识别、语音语义识别、智能芯片等细分领域。在当前科技创新引领实体经济转型升级的潮流中,人工智能已成为国际竞争的新焦点、经济发展的新引擎,随着《新一代人工智能发?#26500;?#21010;》的发布,人工智能正式上升为国家战略。

根据我国部署人工智能的战略目标和总体规划,本基金投资的人工智能相关行业:

1)人工智能基础行业:我国发展人工智能具有良好基础,数据与?#24067;?#26159;构建人工智能体系的基础,数据部分主要包括大数据、云计算、互联网、通信、数据平台等领域,?#24067;?#37096;分主要包括传感器、芯片、存储、?#24067;?#27169;组等领域。

2)人工智能核心行业?#26680;?#27861;与技术是发展人工智能的关键,这两者的结合对人工智能的进步起到决定性的作用,相关领域包括核心算法、核心算力、计算智能、感知智能、?#29616;?#26234;能等。

3)人工智能应用行业:人工智能发展到目前,已与国防、经济、社会生活深度融合,并在相关领域率先落地,这些与人工智能紧密结合的领域有助于进一步提升公共安全保障能力、提高相关产业风险预警与防控能力、为社会生活提供更加便捷高效的智能服务。与人工智能应用相关的行业包括AI+安防、AI+金融、AI+汽车、AI+互联网、AI+教育、AI+医疗、AI+养老等。

2、个股配置策略

本基金管理人结合案头分析与上市公司实地调研,对列入研究范畴的股票进行全面?#20302;?#22320;分析和评价,建立本基金的备选股票库。主要通过成长能力、盈利能力、估值水平、发展潜力等方面考察股票的投资可行性。

1)成长能力较强:本基金认为,企业以往的成长性能够在一定程度上?#20174;称?#19994;未来的增长潜力,因此,本基金利用主营业务收入增长率、净利润增长率、经营性现金流量增长率指标来考量公司的历史成长性,作为判断公司未来成长性的依据。

主营业务收入增长率是考察公司成长性最重要的指标,主营业务收入的增长所隐含的往往是企业市场份额的扩大,体现公司未?#20174;?#21033;潜力的提高,盈利稳定性?#21215;?#22823;,公司未来?#20013;?#25104;长能力的提升。本基金主要考察上市公司最新报告期的主营业务收入与上年同期的比较,并与同行业相比较。

净利润是一个企业经营的最终成果,是衡量企业经营效益的主要指标,净利润的增长?#20174;?#30340;是公司的盈利能力和盈利增长情况。本基金主要考察上市公司最新报告期的净利润与上年同期的比较,并与同行业相比较。

经营性现金流量?#20174;?#30340;是公司的营运能力,体现了公司的偿债能力和抗风险能力。本基金主要考察上市公司最新报告期的经营性现金流量与上年同期的比较,并与同行业相比较。

2)盈利质量?#32454;擼?#26412;基金利用总资产报酬率、净资产收益率、盈利现金比率(经营现金净流量/净利润)指标来考量公司的盈利能力和质量。

总资产报酬率是?#20174;称?#19994;资产综合利用效果的核心指标,也是衡量企业总资产盈利能力的重要指标;净资产收益率?#20174;称?#19994;利用股东资本盈利的效率,净资产收益?#24335;细?#19988;保持增长的公司,能为股东带来?#32454;?#22238;报。本基金考察上市公司过去两年的总资产报酬率和净资产收益率,并与同行业平均水平进行比较。

盈利现金比率,即经营现金净流量与净利润的比值,?#20174;?#20844;司本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。该比率越大,一般?#24471;?#20844;司盈利质量就越高。本基金考察上市公司过去两年的盈利现金比率,并与同行业平均水平进行比较。

此外,本基金还将关注上市公司盈利的构成、盈利的主要来源等,全面分析其盈利能力和质量。

3)未来增长潜力强:公司未?#20174;?#21033;增长的预期决定股票价格的变化。因此,在关注上市公司历史成长性的同?#20445;?#26412;基金尤其关注其未?#20174;?#21033;的增长潜力。本基金将对上市公司未来一至三年的主营业务收入增长率、净利润增长率进行预测,并对其可能性进?#20449;?#26029;。

4)估值水平合理:本基金将根据上市公司所处的行业,采用市盈率、市净率等估值指标,对上市公司股票价值进行动态评估,分析该公司的股价是否处于合理的估值区间,以规避股票价值被过分高估所隐含的投资风险。

(三)债券投资策略

1、类属资产配置策略

根据资产的发行主体、风险来?#30784;?#25910;益率水平、市场流动性等因素,本基金将市场主要细分为一般债券(含国债、央行?#26412;蕁?#25919;策性金融债等)、信用债券(含地方政府债券、公司债券、企业债券、非政策性金融债券、短期融资券、超短期融资券、次级债券、资产支持证券等)、附权债券(含可?#25442;?#20538;券、可转换债券、分离交易的可转换债券、含回售及赎回选择权的债券等)三个子市场。在大类资产配置的基础上,本基金将通过对国内外宏观经济状况、市场利率走势、市场资金供求状况、信用风险状况等因素进行综合分析,在目标久期控制及期限结构配置基础上,采取积极投资策略,?#33539;?#31867;属资产的最优配置比例。

2、久期调整策略

本基金将根据对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断,形成对未来市场利率变动方向的预期,进而主动调整所持有的债券资产组合的久期值,达到增加收益或减少损失的目的。当预期市场总体利率水平降低?#20445;?#26412;基金将延长所持有的债券组合的久期值,从而可以在市场利?#36866;?#38469;下降时获得债券价格上升所产生的资本利得;反之,当预期市场总体利率水平上升?#20445;?#21017;缩短组合久期,以避免债券价格下降带来的资本损失,获得?#32454;?#30340;再投资收益。

3、期限结构策略

在目标久期?#33539;?#30340;基础上,本基金将通过对债券市场收益?#26159;?#32447;形状变化的合理预期,调整组合的期限结构策略,适当的采取子弹策略、哑铃策略、梯式策略等,在短期、中期、长期债券间进?#20449;?#32622;,以从短、中、长期债券的相?#32422;?#26684;变化中获取收益。当预期收益?#26159;?#32447;变陡?#20445;?#37319;取子弹策略;当预期收益?#26159;?#32447;变平?#20445;?#37319;取哑铃策略;当预期收益?#26159;?#32447;不变或平行移动?#20445;?#37319;取梯形策略。

(?#27169;?#26435;证投资策略

本基金在进行权证投资?#20445;?#23558;通过对权证标的证券基本面的研究,并结合权证定价模型,深入分析标的资产价格及其市场隐含波动率的变化,寻求其合理定价水平。全面考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,谨慎投资,?#38750;?#36739;稳定的当期收益。

(五)资产支持证券投资策略

本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益?#26159;?#32447;、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格遵守法律法规和基金合同基础上,通过信用研究和流动性管理,选择经风险调整后相?#32422;?#20540;?#32454;?#30340;?#20998;?#36827;?#22411;?#36164;,以期获得长期稳定收益。

(六)股指期货投资策略

本基金在进行股指期货投资?#20445;?#23558;根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲?#20302;?#24615;风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。

(七)国债期货的投资策略

本基金对国债期货的投资以套期保值、回避市场风险为目的。结合国债市场交易情况和期货市场的收益性、流动性等情况,通过多头或空头套期保值操作,获取超额收益。

风险收益特征

本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于中等风险水平的投资?#20998;幀?/span>

业绩比较基准

本基金的业绩比较基准为:中证人工智能主题指数收益率×80%+银行活期存款利率(税后)×20%


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